DAILY OUTLOOK

22 MARET 2021

TINJAUAN FUNDAMENTAL

EUR/USD: EURO Turun Akibat The FED Tidak Akan Memperpanjang Aturan SLR Di Akhir Bulan.

EUR/USD terus diperdagangkan dalam posisi yang tidak menguntungkan dan sekarang secara meyakinkan telah kehilangan level 1,1900, membawanya lebih dekat dengan terendah dua minggu di sekitar 1,1970. Pada hari ini, itu berarti EUR/USD sekarang diperdagangkan sekitar 0,3% atau lebih dari 30 pips lebih rendah pada hari ini, dengan penjual sekarang kemungkinan mengincar pengujian terendah 2021 tepat di bawah 1,1840 jika tekanan jual terus berlanjut.

Penurunan baru-baru ini dari level 1,1900 menuju 1,1880 telah dipicu oleh berita bahwa the Fed tidak akan memperpanjang aturan rasio leverage tambahan/supplementary leverage ratio (SLR) era pandemi pada akhir bulan – aturan ini telah memungkinkan bank-bank untuk memegang treasuries AS dan deposito pada neraca mereka dibebaskan dari persyaratan rasio modal normal, keputusan Fed pada tahap awal krisis Virus Corona untuk membendung tekanan jual yang berlebihan di pasar treasury AS. Aturan SLR akan berakhir pada akhir bulan.

Bank-bank Wall Street telah melobi untuk perpanjangan SLR dan sekarang menghadapi keharusan untuk mengurangi kepemilikan treasury mereka (yaitu dengan menjual obligasi pemerintah AS) atau menaikkan penahanan modal tambahan terhadap kepemilikan treasury ini (yaitu dengan menjual aset lain) – sehingga reaksi pasar terhadap berita ini tidak mengejutkan, dengan yield obligasi pemerintah AS naik tajam dari terendah (10-tahun AS sekarang datar hari ini di 1,73% setelah mencatat terendah 1,68%) dan saham AS turun (S&P 500 turun ke 3.900 dan turun 0,3% pada hari ini).

Terkait berita/tema catatan lainnya untuk EUR/USD; Ketua Fed Jerome Powell merilis sebuah artikel di WSJ, tetapi artikel itu tidak menggerakkan pasar karena kurangnya informasi baru tentang kebijakan atau pandangan Fed terhadap ekonomi – melainkan artikel tersebut tampaknya lebih merupakan rekap dari apa yang telah terjadi di 12 bulan terakhir dalam ekonomi global dan AS sehubungan dengan pandemi dan pembenaran Powell atas tanggapan The FED.

Di tempat lain, berita tentang pandemi Virus Corona di Eropa terus memburuk; menyusul berita bahwa Perancis akan memperketat lockdown di 16 wilayah (mencakup 40% PDB negara itu), Menteri Kesehatan Jerman pagi ini berbicara tentang bagaimana tidak cukup pasokan vaksin untuk menghentikan gelombang ketiga di Eropa musim panas ini. Dia memperkirakan keadaan bisa seburuk saat Paskah seperti saat Natal dan mengungkapkan bahwa AstraZeneca akan mengirimkan lebih sedikit vaksin daripada yang diharapkan pada kuartal kedua. Sebagai akibatnya berbagai pihak telah menurunkan perkiraan mereka terhadap pemulihan ekonomi Perancis pada 2021, pukulan bagi euro.

GBP/USD: Sterling Melemah Akibat Masalah Vaksin

  • GBP/USD telah kesulitan pulih meskipun imbal hasil obligasi AS jatuh.
  • Hantaman pasokan vaksin akan memperlambat kampanye Inggris.
  • Grafik empat jam hari Jumat melukiskan gambaran yang seimbang.

“Masalah teknis” – Perdana Menteri Inggris Boris Johnson menjelaskan penundaan dalam dosis imunisasi yang diproduksi di India. Apakah itu memang masalah produksi atau pengiriman atau lebih tepatnya nasionalisme vaksin tidak mungkin menjadi masalah bagi pasar.

Salah satu pendorong utama sterling adalah kampanye cepat Inggris untuk melindungi populasinya. Sementara sekitar 38% orang Inggris telah menerima satu suntikan, hanya sedikit yang telah diberikan dosis kedua, dan penundaan dapat menggagalkan jalan keluar dari lockdown saat ini. Selain itu, bentrokan dengan UE juga tidak membantu.

GBP/USD telah bertahan lebih awal pada hari Jumat berkat beberapa ketenangan dalam imbal hasil obligasi AS. Pengembalian utang sepuluh tahun negeri Paman Sam itu telah turun di bawah level angka bulat 1,70% tetapi mungkin melanjutkan kenaikannya nanti. Pergerakan dolar telah berkorelasi langsung dengan patokan global ini.

Investor terus mencerna keputusan bank sentral awal pekan ini. Baik Bank of England dan Federal Reserve mengakui peningkatan ekonomi masing-masing dan prospek yang lebih baik untuk sisa tahun 2021. Namun, kedua institusi itu ingin melihat inflasi naik sebelum bertindak.

Namun demikian, peningkatan imbal hasil utang AS memiliki dampak yang lebih besar dibandingkan dengan kenaikan imbal hasil Gilt Inggris.

Faktor yang agak terlupakan yang menggerakkan dolar juga telah kembali muncul – hubungan Tiongkok-Amerika.

Perundingan tingkat tinggi antara ekonomi terbesar di dunia itu menghasilkan tuduhan timbal balik dan tampaknya sedikit kemajuan untuk menyelesaikan masalah luar biasa terkait perdagangan, Taiwan, Hong Kong, Xinjiang, dan topik lainnya. Greenback telah menerima beberapa aliran.

AUD/USD: AUSSIE Turun Di Bawah 0.77200 Di Dukung Oleh Penguatan Kembali US Dollar

Setelah relatif tenang di sekitar 0,7750 selama paruh pertama hari ini, pasangan AUD/USD kehilangan daya tariknya di awal sesi Amerika dan menyentuh terendah dua hari di 0,7718. Pair AUD/USD ini turun 0,3% di 0,7732.

Meskipun pullback baru-baru ini, AUD/USD tetap berada di jalur untuk mengakhiri minggu ini pada hakekatnya tidak berubah.

Meskipun tidak ada rilis data ekonomi makro yang signifikan dari AS pada hari Jumat, pengumuman terbaru dari Federal Reserve AS mendorong yield obligasi Treasury lebih tinggi dan membantu greenback mengumpulkan kekuatan vs para pesaingnya.

The Fed mengatakan tidak akan memperpanjang pelonggaran rasio leverage tambahan/supplementary leverage ratio (SLR), membiarkannya berakhir pada akhir Maret seperti yang direncanakan semula.

Yield obligasi-T AS bertenor 10-tahun, yang turun sebanyak 2% sebelumnya hari ini, terakhir terlihat naik 0,45% pada hari ini di 1,726%. Sementara itu, Indeks Dolar AS menguat ke level tertinggi dalam sembilan hari di 92,16 saat ini naik 0,3% di 92,12.

Selain itu, suasana pasar yang memburuk, seperti yang tercermin dari awal yang buruk dalam indeks utama Wall Street hari ini, memberikan dorongan tambahan kepada USD. Saat ini, indeks Dow Jones Industrial Average dan indeks S&P 500 masing-masing turun 0,85% dan 0,3%.

USD/CHF

USD/JPY: Yen Bergerak Datar Akibat BoJ & Imbal Treasury AS

  • Bank of Japan memperluas rentang target imbal hasil JGB, menurunkan target pembelian ETF.
  • Imbal hasil Treasury AS mundur dari tertinggi lebih dari satu tahun.
  • USD/JPY coba menguji posisi terendah mingguan dan dapat memperpanjang penurunannya.

Pasangan USD/PY diperdagangkan di ujung bawah kisaran mingguannya pada Jumat, 19 Maret 2021 kemarin mendekati harga terendah pasca FOMC di 108,62. Pasangan ini naik selama sesi Asia setelah Bank of Japan memperluas kisaran target imbal hasil JGB dan menurunkan target pembelian ETF, menambahkan lebih banyak fleksibilitas pada kebijakan moneternya. BOJ mempertahankan suku bunga yang dipertahankan di -0,1% dan suku bunga jangka panjang di nol tetapi turun dari pernyataan kebijakan yang mengacu pada target 6 triliun yen untuk pembelian tahunan dana perdagangan pertukaran. Selain itu, ia mengubah pendiriannya untuk membiarkan suku bunga jangka panjang bergerak antara -025%/+ 025%

Ekuitas turun di Asia, mengikuti jejak Wall Street, membatasi potensi bullish pasangan ini. Indeks Eropa dibuka lebih rendah, tetapi imbal hasil pullback, mengirim dolar turun secara keseluruhan dan USD/JPY ke posisi terendah saat ini. Imbal hasil dari catatan Treasury 10-tahun berdiri di bawah 1,70%.

Jepang juga menerbitkan angka inflasi Nasional Februari. Pembacaan utama dicetak pada -0,4%, lebih buruk dari yang diharapkan -0,2%. Adapun AS, negara tersebut tidak akan merilis angka makroekonomi Jumat ini.

Disclaimer:

Bertransaksi di Perdagangan Berjangka Komoditi memiliki resiko yang tinggi dan mungkin tidak sesuai untuk semua orang.

Banyak faktor bagi seorang investor yang harus dipertimbangkan sebelum bertransaksi, seperti obyektifitas, tingkat pengalaman dan keinginan berinvestasi dengan resiko untuk setiap investor.

Opini, berita, riset, analisa, harga atau informasi yang terkandung di dalamnya disediakan hanya sebagai komentar pasar secara umum saja.